Yo tengo una ASUS P5P800 en este ordenador y una ASUS P4S8X en el otro, y en los 2 tengo Sound Blaster LIVE! y el sonido de las placas funcionando sin problemas. Mi hermano también tiene tarjeta de sonido y sonido de la placa base (aunque su placa base no es ASUS).
Lo que sí te recomiendo es que cuando instales el WindowsXP desactives en la BIOS la tarjeta de sonido de la placa e instales la PCI. Cuando ya lo tengas todo configurado, sales a la BIOS, la activas y arrancas para que Windows la detecte y le meta otra IRQ.
Yo lo he hecho siempre así, y sin problemas.
Salu2 y feliz año.