Primero comentarte que esta pregunta iba mejor en el foro de software y que seguramente termine alli:p
Despues decirte que si hay manera, se trata de pasar el divx a formato mpeg, ya sea 1(xvcd) o 2(sxvcd), el mejor programa creo que es el TMPEGEnc, gratuito para MPEG1. Despues solo tienes que quemarlo con NERO como cd de video o de supervideo segun sea el caso.
Para encontrar manuales y eso creo que esta es la mejor pagina: http://www.vcdsp.com/
A tu segunda pregunta, pues la respuesta es si, pero depende del reproductor, algunos se pueden actualizar y otros no. Te paso una direccion en la que podras saber que formatos soporta tu reproductor: http://www.vcdhelp.com/dvdplayers.php
Por lo que veo tu reproductor soporta hasta 2500kbit/s, con lo que esa sera la maxima tasa a la que podras pasar el mpeg.
Salu2.